经历了上周的持续涨价后，国内玉米市场价格再度迎来企稳行情，在持粮主体看涨心态偏强、用粮主体采购谨慎的情况下，供需博弈阶段的粮价很难出现持续的涨跌行情。根据行情宝数据显示，黑龙江吉林三等玉米价格区间2600-2750元/吨，个别企业恢复收购价并提升100-200元/吨。山东、河北等地因天气及粮价倒挂等原因，企业厂前到车量骤减；5月以来山东深加工玉米到货量同比下降四成，山东三等玉米价格区间2840-3020元/吨，周比上升20-80元/吨。

引发粮价上涨的原因除了季节性供应趋紧令贸易主体挺价惜售意愿较强以外，国际粮价大幅飙升至多年来高点也是带动国内玉米价格上涨的关键。在天气及巴西玉米减产炒作影响下，美国玉米期货价格一度涨至10年来历史高点。不论是从进口成本还是对市场情绪的角度出发，美国玉米等农产品价格的走高势必会提振国内玉米价格。

从上周四开始，在美国农业部月度供需报告利空作用下，连盘玉米期价主力合约一度跌破2800元/吨，较前期高位回吐超过80元/吨；今日低点更是跌至2760元/吨。与此同时，国内玉米现货价格全面滞涨企稳，山东个别企业甚至出现下调收购价的现象。如此“巧合”的行情在上周的国内外玉米市场中并未出现，甚至有人戏称：美国玉米价格暴涨暴跌的行情在中国玉米现货市场面前并未激起波澜。

而这波国际粮价的回落率先引发的是国内连盘期货价格的走跌，我们上周的分析中也多次提及：在受到报告利空的影响后，美国玉米期货价格已经出现回落且传导至国内玉米连盘期货身上，若盘面炒作热情持续降温，或者也将对国内玉米现货市场造成负面影响。此观点似乎也得到证实。毕竟粮源集中在贸易商手中，期货价格的回落将会影响其挺价心态，据了解已经有部分粮商开始积极售粮。此外，随着小麦的上市，华北贸易商还有滕库需求，也将影响关内粮价。

对于未来玉米价格行情的预判，我们认为需关注几点：1、美国玉米期货盘面运行情况及我国进口谷物到港情况；成本及数量是影响国内玉米价格的关键，两者缺一不可。2、新季小麦上市对玉米市场的影响，其价格偏高的话或对玉米有支撑作用，不要一味地看空此因素。3、饲用及深加工消费需求情况。