目前小麦市场基本处于多空交织状态，虽然底价提高对市场体现利好，但由于市场供给充足、需求不旺，小麦价格仍涨跌两难。再有1个月时间新小麦即将上市，市场普遍对新小麦持看多预期。

4月中旬以来，受政策影响，主产区小麦价格在经历短暂的小幅上涨后再度趋稳。监测显示，当前主产区制粉企业普通小麦主流进厂价为2500～2580元/吨，不同厂家价格有10元/吨左右的小幅调整。

接新前麦市供给仍充裕

据市场反映，近期小麦购销依旧不温不火，虽然拍卖底价上调，但市场表现平平，小麦价格并未出现明显上涨。原因是当前小麦市场供强需弱，阶段压力偏重，市场观望者多而付诸行动者少。

当前，河北邯郸容重780g/L以上、水分12%普通小麦收购价1.27～1.29元/斤，山东德州1.26～1.28元/斤，河南商丘1.25～1.27元/斤，江苏淮安、安徽亳州1.24～1.27元/斤，主产区小麦价格很快再度趋稳，不过与上旬相比，仍有0.005～0.01元/斤的小幅上涨。

据了解，政策性小麦拍卖底价上调后，普通小麦价格曾迎来小幅上涨，近日价格再趋平稳。其原因：一是面粉行业产能过剩，利润压缩，开机率下降，提价采购小麦意愿不高；二是普遍反映今年小麦长势好于往年，市场主体预留资金准备入市收购新季小麦，采购陈麦积极性下降。此次提价利好在短时间内便被市场消化，因此小麦价格上涨幅度有限。

由于近期专用粉处于需求淡季，面粉企业补库需求不旺，4月中旬优质小麦价格曾出现不同幅度的回落。不过，在普通小麦价格小幅上涨的带动下，优麦价格也很快止跌趋稳。当前，河南郑州“郑麦366”收购价2670元/吨，山东菏泽“济南17”收购价2680元/吨，河北石家庄“藁优2018”收购价2660元/吨，与中旬持平，但较上旬下跌20～70元/吨。

尽管当前流通市场小麦已经不多，但政策性小麦供给充足，加之各级储备轮换出库、贸易商在新粮上市前大多将会出清手中小麦，市场供给将继续充裕。

下游需求承接能力较弱

从需求上看，随着气温不断升高，面粉市场需求将逐步进入消费淡季，下游季节性的市场承接能力下降。据了解，自3月中旬以来，面粉价格持续低迷运行，一些企业为促进销售下调面粉价格。当前主产区面粉出厂价格在2950～3000元/吨，较上旬下跌40～80元/吨。一些制粉企业反映，目前企业基本靠麸皮维持利润，勉强生产。

近期，国内玉米价格不断回落，而小麦价格波动幅度不大，玉米、小麦价差有所缩小。当前，河南郑州地区玉米、小麦价差为380元/吨，较上月同期缩小90元/吨；山东济南地区为330元/吨，缩小100元/吨。饲料企业前期采购小麦较多、库存较高，当前市场对小麦采购需求明显下降。虽然饲料养殖业对小麦仍存需求，但替代作用已逐渐呈日常分流态势。

政策小麦拍卖持续降温

4月21日，国家政策性小麦拍卖成交量降至7个月新低，实际成交不到一成。本期共投放小麦402.03万吨，成交量31.18万吨，周环比减少10万吨；成交率7.76%，周环比下降2.49%；成交均价2399元/吨，周环比下降2元/吨。

进入4月份以来，临储小麦成交量一降再降。一方面，由于交易规则收紧、投放结构调整，加之拍卖底价上调，采购成本增加，下游接受程度不高；另一方面，前期拍卖的大量陈麦已陆续到了出库期，市场供应充足，部分饲料企业库存已备到6月份，补库需求降低。截至目前，本年度临储小麦成交量已达2729万吨，如此大的成交量，市场需要时间消化。市场预计在新麦上市前临储将维持低位成交，明显改变的概率不大。

据了解，4月28日政策性小麦拍卖将投放2020年小麦，分别为安徽2万吨、湖北2万吨、河南0.2万吨。从投放安排来看，保证饲料企业和面粉企业用粮、稳定小麦市场价格预期仍是主要目的。2020年小麦托市收购量只有600多万吨，主要在江苏、安徽，湖北、河南数量极小，2019年和2020年粮源加大投放，主要是为了满足面粉企业用粮需求。

储备轮换成交依旧向好

据市场反映，近期各级储备小麦轮换成交率整体呈上升趋势，与最低收购价小麦拍卖交易持续降温形成鲜明对比，说明一些用粮企业将采购重心转向各级储备小麦轮换销售。

4月23日，江苏南通粮食储备有限公司销售3240吨2019年灌南产白小麦，全部成交，起拍价（车船板价）2450元/吨，成交价2540元/吨。西安国家粮食交易中心销售省级储备（2017年湖北产三等）小麦4796吨，全部成交，成交价2540元/吨。山东鲁粮集团淄博粮食储备库有限公司竞价销售2016年产小麦6363吨，起拍价2540元/吨，全部成交。

从中储粮轮换情况看，4月23日，河南分公司竞价销售2017年至2019年产小麦54891吨，实际成交25480吨，成交率46%；北京分公司竞价销售2015年至2020年产小麦81818吨，实际成交22507吨，成交率28%；兰州分公司竞价销售2015年至2018年产小麦42702吨，实际成交14351吨，成交率34%；山东分公司竞价销售2016年至2020年小麦51518吨，实际成交33051吨，成交率64%，而该省最低收购价小麦已连续两次流拍。

市场普遍看好新季小麦

农业农村部农情调度显示，今年夏粮生产基础较好，冬小麦面积增加300多万亩，为4年来首次增加。据了解，目前主产区小麦长势好于去年和常年，但产情定论还为时过早。由于新小麦生长已进入天气和病虫害影响的关键阶段，市场关注度较高。

近段时间以来，中储粮频频发布2021年新小麦竞价采购交易会，各地成交价在2490～2510元/吨之间，均大大高于当年小麦最低收购价。中储粮部分单位预购新季小麦，主要是担心新麦上市后价格会不断攀升，未雨绸缪、提前锁定一部分粮源，以规避后期补库之难。

市场人士预判，今年新麦收购形势预计会更加复杂。由于小麦饲用替代创历史新高，加上轮换补库也会及早入手，多渠道、多主体入市收购竞争激烈。尤其政策性小麦销售底价提高，使得市场对新季小麦的期望值“水涨船高”。

（原文刊登于2021年4月27日粮油市场报A03版）