据统计，2020年以来江苏地区国家临储小麦累计投放量1906.4476万吨，实际成交量151.933万吨，同比增加82.0046万吨，周度成交均价2300-2370元/吨，国家临储小麦市场稳压器效果较为明显。截至9月底，江苏地区国家临储小麦（不含2020年产小麦）剩余库存数量1578万吨，同比增加221万吨；其中2014年产国家临储小麦72万吨，2015年产国家临储小麦220万吨，2016年产国家临储小麦290万吨，2017年产国家临储小麦468万吨，2018年产国家临储小麦144万吨，2019年产国家临储小麦384万吨。

从政策角度来看，国家强调粮食安全，一方面“保供给”，2021年国内主产区小麦托市收购价或稳中上调，鼓励农户生产种植小麦积极性，这将对麦价底部形成坚实支撑；2019年10月12日经国务院批准，2020年国家继续在小麦主产区实行最低收购价政策，2020年生产的小麦（三等）最低收购价为每50公斤112元，保持2019年水平不变；另一方面“稳粮价”，江苏地区国家临储小麦库存数量处于高位，这意味着国家市场调控能力较强，且调控灵活性、针对性提高。

国内提倡餐饮节约以及人均口粮消费量下降使得制粉需求总量较为平稳，饲用小麦替代需求成为后期影响麦价走势的关键。预计后期在小麦终端需求难有明显改观以及政策调控能力较强的情况下，国家临储小麦采购成本将成为江苏麦价阶段性天花板。建议持粮主体合理安排库存小麦销售，避免因麦价长期震荡导致成本增加吞噬利润空间。