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布宜诺斯艾利斯9月28日消息：阿根廷政府近期采取严格的外汇管制措施，导致官方汇率人为高企，农户囤货惜售，压榨行业难为无米之炊，美国大豆压榨商则成为唯一的受益者。

阿根廷央行试图通过限制换美元来阻止美元储备下降。与此同时，阿根廷比索官方汇率远高于黑市汇率。所有这些都意味着，大豆种植户可能下注官方汇率下行，使得美元计价的大豆能够换来更多比索。这是一场等待的比赛，将会导致阿根廷压榨行业的大豆供应减少，把豆粕和豆油买家拱手让给美国压榨商。

ADM首席财务官雷·杨在本月的一次会议上表示，阿根廷面临一些挑战，农户囤积大豆，将大豆作为对冲货币贬值的工具，因此今年四季度全球买家将转向美国。

阿根廷比索汇率过高阻止阿根廷农户销售。过去几周大豆价格大幅上涨，接近两年多来的最高水平。但对农户来说，比索计价的价格远远不够高。农户尚未出售或定价的大豆相当于52%的大豆产量。阿根廷大豆收割工作于6月份结束。

就目前尚未播种的下年度大豆而言（将在明年3月底开始收割），截至9月16日，农户预售的数量不足50万吨，相当于预期产量的1%，而去年同期的新豆预售比例为4.6%。

布宜诺斯艾利斯谷物交易所首席经济学家Agustin Tejeda表示，近几个月的销售非常少，新豆预售步伐也很慢。虽然价格带来激励，但是汇率因素阻碍了农户销售。

供应紧张对阿根廷压榨商来说是个坏消息――其中包括嘉能可公司、邦吉和嘉吉公司，这些公司的工厂在帕拉纳河沿岸。德国行业机构油世界称，2020/21年度阿根廷大豆压榨可能减少300万吨，而出口量预计将减少400万吨。

阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所预计干燥天气将会造成明年大豆产量下降5.1%。

阿根廷是全球头号豆粕和豆油出口国。但是自从两年前关税调整后，压榨商已经将市场份额转让给了ADM和中粮等原材料经销商。闲置的压榨产能达到一半。

美国大豆压榨商将会从中受益，其中也包括邦吉、嘉吉和ADM公司。由于大豆价格上涨，蚕食压榨利润，因此他们也一直苦苦挣扎。

低廉的比索贷款利率低于通货膨胀率，加剧了囤货趋势。农户更愿意用贷款来种植大豆，等着比索贬值。圣菲省农民Ariel Striglio表示，目前的贷款利率非常诱人，为30%到35%。

阿根廷政府限制外汇兑换本意在于阻止美元外流。政府希望出口收入创下史上最高，但是央行的净储备已经降至大约60亿美元。但是政府的限制措施人为导致官方汇率坚挺，实际上阻止出口并促进了进口。当货币贬值时，进口成本变得更加昂贵。

布宜诺斯艾利斯省农户Francisco Perkins说，目前的好办法是提前采购进口原料，例如农药。政府的限制措施只会让状况更糟糕。更多的美元离开阿根廷。