一、市场行情综述

（一）陕西市场

据陕西省粮食和物资储备局官网数据，截止7月15日，全省各类粮食企业累计收购2020年新产小麦111.61万吨，其中国有粮食企业收购54.93万吨。国标三等以上小麦，关中地区企业收购价格2,200-2,360元/吨。

2020年陕西地产小麦丰收，品质也较往年小幅提升，面粉企业可选择的粮源较为丰富。当前虽然是新麦上市期，但面粉消费进入淡季，面粉企业对高价粮源采购积极性降低，对小麦的压价情绪增加，且大多数储备库的轮换任务已基本完成，另外陕西跨省移库小麦每周投放2万吨，小麦市场承压，小麦价格开始回落。但是，由于湖北、安徽、江苏、河南四省份已相继启动托市收购，加之农户惜售情绪仍存，预计在政策支撑下小麦价格将维持稳定。截止7月20日，陕西宝鸡地区面粉企业小麦收购价格2,300元/吨，新陈麦同价，数量较少；咸阳地区面粉企业小麦收购价为2,380元/吨；

消费方面，随着近期面粉加工企业开机率持续较低，麸皮市场货源偏紧，加之生猪存栏量呈现恢复性增长，下游饲料企业采购积极性较高，麸皮呈持续上涨态势。截止7月20日，渭南富平地区面粉企业麸皮出厂报价2,020元/吨，货源偏紧。

截止7月20日，西安国家粮食交易中心共举办105场交易会。累计采购中央储备小麦1.83万吨，成交均价2,339元/吨；销售省级储备小麦24.20万吨，成交均价2,361元/吨,成交金额5.71亿元；累计销售市级储备小麦2.68万吨，成交均价2,342元/吨，成交金额0.62亿元；累计销售县级储备小麦1.35万吨，成交均价2,155元/吨。近期分日小麦成交情况见下图。

图1陕西省近期小麦价格走势图

（二）全国市场

托市收购范围加大，提振市场新麦价格。随着湖北、安徽、江苏、河南地区启动托市收购，政策性利好提振小麦市场，市场收购进度去年同比相对缓慢，但整体进度仍属正常范畴。截至7月10日，主产区小麦累计收购3,207.3万吨，同比减少216.6万吨，其中：河北收购248.0万吨，同比减少7.4万吨；江苏收购834.8万吨，同比减少8.0万吨；安徽收购458.0万吨，同比减少160.4万吨；山东收购484.1万吨，同比减少41.2万吨；河南收购695.2万吨，同比减少64.5万吨；湖北收购116.8万吨，同比增加14.2万吨。

单位：万吨

图2主产区小麦收购量

7月15日，国家继续进行最低收购价小麦、国家临时存储小麦、跨省移库小麦竞价交易，总计投放量为104.298万吨，成交6.111万吨，成交率为5.85%，成交量处于低位态势，对当前小麦市场影响不大。

近期国内小麦价格以稳为主，个别地区稳中偏强波动。近期部分地区受阴雨天气影响，小麦出库和运输受限，部分面粉企业小麦上量减少；加之农户对后市看涨预期较高，惜售情绪仍存，带动小麦价格继续上涨。但是，由于终端面粉市场受季节性消费需求不佳，面粉企业对小麦采购积极性降低，且大多地区的储备库轮换任务已基本结束，加上国家临储小麦库存高企，市场并不缺粮，小麦价格上涨幅度受限，总体来看短期内小麦价格或稳中偏强波动。截止7月20日，全国主产区小麦价格指数为2,340元/吨。其中：河北2,300-2,400元/吨，山东2,320-2,400元/吨，河南2,280-2,330元/吨，江苏2,280-2,360元/吨，安徽2,240-2,320元/吨。

消费端面粉需求较为疲乏，价格以稳为主，麸皮价格稳中偏强运行。随着新麦价格趋于稳定，面粉价格将保持目前的低位水平。当前面粉企业开机率较前期变动不大，截止目前国内面粉企业开机率维持在40%-50%之间，国内面粉企业面粉价格大多持稳，局部继续偏弱运行，国内30粉主流价格在2,840-3,200元/吨，60粉主流价格在2,600-2,960元/吨。面粉企业开机率不高，麸皮市场供应量偏紧；另外随着近期市场玉米价格上涨，目前部分地区玉米收购价、进厂价开始高于小麦价格，饲料企业用小麦替代玉米的现象开始增多，对麸皮价格也有所提振，在面粉需求疲软的前提下，麸皮价格将保持坚挺。目前部分地区面粉企业混合型麸皮出厂价格达到2,000元/吨以上，分地区来看，截止7月20日，河北混合麸皮报价1,880-1,900元/吨,河南麸皮报价1,880-1,940元/吨；山东麸皮报价1,900-1,960元/吨，安徽麸皮报价1,920-1,960元/吨，江苏麸皮报价1,880-1,980元/吨。预计近期麸皮价格走势趋强，价格或稳中小幅上涨。

二、美国农业部7月份小麦供需报告

美国农业部7月预计2020/21年度世界小麦产量7.69亿吨，同比增加419万吨。其中澳大利亚、俄罗斯、哈萨克斯坦增产，欧盟、美国、乌克兰减产。

世界小麦

产量：美国农业部7月预计2020/21年度全球小麦产量为7.69亿吨，比上年度增加0.55%。

消费：美国农业部7月预计2020/21年度世界小麦消费量为7.47亿吨，较上年度增加0.5%。

库存：美国农业部7月预计2020/21年度世界小麦期末库存为3.15亿吨，同比增加5.94%。

贸易：美国农业部7月预计2020/21年度世界小麦出口量为1.88亿吨，比上年度减少0.02%。预计2020/21年度世界小麦进口量为1.83亿吨，较上年度减少0.08%。（注：因统计口径、统计时间和损耗等原因，全球小麦进口和出口数量不一致。）

单位：千吨

图3世界小麦供求平衡表

本月预估2020/21年度全球小麦的具体情况是：供应量、消费量、出口量和库存减少。其中供应量将减少290万吨至10.66亿吨，主要是由于欧盟、美国、摩洛哥和俄罗斯的小麦期初库存被减产所抵消。欧盟将减产150万吨至1.395亿吨，主要是由于法国和西班牙小麦的减产，如果这一预估成为现实，这将是自2012/13年度以来欧盟小麦产量最小的一次。根据摩洛哥最新的政府报告估计，摩洛哥小麦将减少80万吨至270万吨，是继2007/08年度以来小麦最小产量。俄罗斯冬小麦减产量仅被春小麦增产量抵消后，将减产50万吨至7650万吨。欧盟小麦出口减少仅部分抵消澳大利亚出口增加部分，预计2020/21年度全球贸易量将减少80万吨至1.88亿吨。全球小麦消费量将减少160万吨至7.516亿吨，主要是由于欧盟、美国和摩洛哥的饲用量减少。预计2020/21年度小麦全球期末库存将减少130万吨至3.148亿吨，但仍保持高纪录，其中中国和印度的小麦期末库存分别占总量的51%和10%。

三、后市分析

当前，国内各大主产区夏粮收购正在火热进行中，虽然近期国家不断扩大托市收购的启动范围，着力提振小麦市场价格，但在国家政策性小麦库存高企的大背景下，小麦市场整体供给相对宽松，加上面粉终端市场仍处于消费淡季，并且进入7月下旬后，各级储备小麦轮入将逐步接近尾声，预计后市小麦价格的主流态势将会以稳为主，大幅波动的概率不大。