多灾多难的二月已经“翻篇”，我国政府领导全民狙击“新冠肺炎”取得重大成果，随着各地新增确诊病例人数的大幅下滑，标志着首发于武汉的COVID-19疫情得到有效遏制，被世界卫生组织(WHO)认可和赞扬，甚至有WHO官员表示“如果我感染了，我希望在中国治疗!”与此同时，作为人类公敌的新冠疫情在全球40多个国家/地区发生，之前并未重视该疫情的欧洲包括美国等也纷纷宣布进入公共卫生防疫紧急状态……一时间，国际、国内资本市场应声跳水，甚至包括之前持续领涨全球风险资产家族的“黄金兄弟”也惨遭空袭。

　　随着新型冠状病毒疫情在韩国、欧洲和美国蔓延，美国联邦储备理事会(FED/美联储)周二紧急降息50个基点，以防止全球经济陷入衰退。JCI市场观察：3月3日(星期二)CBOT大豆收盘上涨。触及逾五周高位，交易商表示，涨势受技术性买盘和低吸买盘推动。CRA农村联合会一名发言人表示，阿根廷预计将把大豆出口税从目前的30%提高到33%。此举或将使美国供应商在全球大豆市场竞争中受益。现阶段而言，，面对持续下滑的经济形势，以及全球“流窜”的新冠疫情，各国央行可能主动或被动延续积极财政政策，即便连全球经济实力最强的美国政府也于本周二(3月3日)晚间宣布紧急降息。显然，近期率被“错杀”的黄金价格依然具有长期投资的吸引力，而相关期货期权品种无疑再次迎来投资“窗口”。

　　Part1：二月全球风险资产收官“一地鸡毛”，我国厂商风控思维不能移

　　国外机构发布的统计数据显示，和2018年同期相比，2019年GDP增速下滑最明显的是印度、德国、澳大利亚、俄罗斯、意大利和美国等。南非和巴西则是少数增速同比上升的国家。和过去10年平均值相比，增速下滑最明显的则包括印度、中国、德国、澳大利亚、韩国等国家。 整体来看，印度「最惨」高增长光环开始褪色。业内人士认为，个人消费和企业投资不振，是印度经济增速持续下滑的重要原因。

　　JCI注意到，近五年来全球宏观经济形势每况愈下，尽管中国、印度等发展中国家保持较高增长势头，但是也难以改变大多数国家GDP增长“瓶颈”甚至失速下滑的困境。众所周知，拖累世界经济增速连年下滑的因素包括：个人消费和企业投资下滑，生产相对过剩、核心通胀下降，更为重要的是2018以来，作为全球最大的经济体——美国、中国之间旷日持久的贸易摩擦(升级为贸易战)更令全球经济蒙上阴影。

　　中国有句老话：“屋漏偏逢连夜雨”!2019年11月武汉“华南海鲜批发市场”发生全球首例新冠肺炎病毒确诊病例，并且在短短两三个月扩散至我国绝大多数省份(自治区)……进入3月COVID-19疫情已经蔓延至全球40个国家(地区)，造成民众恐慌性抢购、中小企业停工停产。有鉴于此，上周期间(2月24日-28日)全球风险资产价格“一片哀鸿”，表现相对最强的黄金期货同样回落近4%，但是全球央行近年来奉行投放流动性的“水疗”政策，因此黄金等贵金属仍会发光!(存在被错杀的“洼地价值”，本网下一篇文章将简述之)

　　Part1：新冠疫情全球蔓延令人“忐忑不安”，我国粮油饲料价格震荡加剧

　　今年1月30日，WHO第二次召开突发事件会议，分析认为新型冠状病毒存在“进一步全球传播的可能”，因为“中国以外的3个国家，已出现了人传人的现象”。短短一个月时间里，该疫情就已经在全球40个国家(地区)发现首例，甚至有美国权威流行病专家语出惊人，COVID-19病毒的“发源地”就在美国本土，并且已经发生六周!而这意味着超过130多个国家(地区)关闭与中国的商贸往来甚至撤光所有侨民可谓是“搬起石头砸自己的脚”。

　　周一(3月2日)，经济合作与发展组织表示，新冠疫情的大范围爆发可能将2020年的全球经济增长率降至1.5%，仅为爆发前预期增长率的一半，并使日本和欧元区陷入衰退。冠状病毒损害了中国乃至其他国家的需求，世界经济正处于自金融危机以来最疲软的一年。美国银行经济学家也表示，今年全球增长将下滑至2.8%，低于此前预测的3.1%，这将是2009年以来的最低水平。全球增长或呈“U形轨迹”，而非之前预计的“V形反转”。

　　北京时间3月3日晚间，美联储货币政策决策机构——美国联邦公开市场委员会(FOMC)决定将基准利率的目标区间下调50个基点，同时美联储还将IOER降低50基点至1.1%。这是美联储今年以来首次降息，也是美联储自2008年12月之后十年来第四次降息。这也进入21世纪以来美联储历史上第七次非常规降息，此轮FOMC宣布紧急降息起因就是美国国内持续蔓延的新冠肺炎疫情令人担忧。值得注意的是，最新的数据显示，华尔街投资者情绪指数降至红区(Red Zone：极度恐慌级别)，包括中国国家统计局发布的2020年2 月PMI(采购经理指数)锐降至35.7%，比前值大跌14.3个百分点;交通运输、住宿餐饮、旅游、居民服务等人员聚集性较强的消费行业需求骤减，商务活动指数均落至20.0%以下。不过，截至2月25日，全国采购经理调查企业中，大中型企业复工率为78.9%，其中大中型制造业企业达到85.6%，可谓惨淡。

　　汇易网视角解读：综合来看，COVID-19疫情的传播效率与心理影响不容忽视，对于我国大宗饲料原料市场而言，春节之后疫情高发期(2月7日)大商所豆粕、玉米尤其是植物油品种等相关期货市场“高台跳水”，随后部分品种在多头逢低吸纳、套保获利平仓的提振下震荡走高，例如连粕、主力合约甚至重返两个月来的高点，上期所黄金期货更创下近7年来的新高，郑糖合约也重返两年来的天花板位置……此外，正如本网春节之前建议的期权策略，对外依存度偏高者“买入看涨期权”，对内政策依赖性高者“看跌期权保护”均已被近期市场充分印证!最后，仍是网友形容的那句话：“挖个坑、埋点土，还是种点黄金最靠谱!”