在经历了上周价格快速上涨后，本周(12月23-27日)小麦价格运行态势平稳。总体来看，12月份以来，主产区小麦价格市场购销度较为活跃，价格在涨涨落落后基本趋于理性。从价格走势看，是一个充分博弈——震荡上涨——回归理性的过程，据中华粮网监测显示，本周全国主产区小麦均价为2345元/吨，较上周上涨5元/吨，较12月初上涨27元/吨。

　　政策性拍卖成交率偏低

　　12月25日最低收购价、国家临时存储、跨省移库小麦交易如期进行，全国共计划交易2011-2018白小麦及混合麦307.4444万吨，实际成交8.3747万吨，成交率2.72%，成交均价2177元/吨。从交易结果来看，山东、湖北、陕西流拍，河北省仅成交2016年产白小麦，成交率继续偏低。2019年12月份累计投拍1205.7972万吨，累计成交23.4958万吨，成交率1.95%，成交量同比下跌61.62%。截至2019年12月25日，2019年最低收购价小麦共投拍11701.6273万吨，共成交258.8484万吨，总成交率2.21%，成交同比跌70.48%。

　　面粉价格回弹乏力

　　面粉市场目前仍整体稳定，走货多以刚性需求为主，因节日到来而大量备货的现象今年不再出现，部分企业开机水平不及预期，对库存小麦的消化速度较慢。由于市场供应充足，而终端产品销售不畅，制粉企业如今的采购态度相对谨慎，即使有阶段性调价，幅度也比较小。这也侧面说明了面粉企业对小麦价格后市预期看弱，多数厂家仍采取以销定购的策略，并不贸然采购小麦。

　　11月进口量激增，粮食进口整体呈下降趋势

　　海关统计数据显示，中国11月进口小麦45万吨，同比激增226.8%。中国1-11月小麦进口量为299万吨，较上年同期攀升4.4%。根据有关部门公告显示，2019年我国小麦进口配额为963.6万吨，从当前的进口数据来看，今年我国小麦进口数量远低于当年的粮食进口配额管理。

　　除了小麦进口未达到配额外，截至目前，大豆、玉米等品种进口也未达到配额数量，我国粮食进口整体呈现下降趋势。

　　冬小麦长势良好

　　当前，西北地区和华北大部冬小麦进入越冬期，陕西南部、黄淮冬小麦处于分蘖期;江淮、江汉和西南地区大部冬小麦处于三叶至分蘖期，四川、云南局部进入拔节期。全国冬小麦一、二类苗占比分别为18%、82%。

　　根据中央气象台天气预报显示，2020年1月至2月，全国大部农区气温较常年同期偏高，其中华北东部、黄淮东北部等地气温偏高1～2℃。东部地区降水呈南北少中间多的分布趋势，其中华北南部、黄淮、江淮、江汉、西南地区南部等地降水较常年同期偏多2～5成;北方冬麦区气温偏高，大部降水偏多，利于冬小麦安全越冬。南方冬小麦产区大部光热充足，利于小麦冬季生长。

　　整体来看，预计在小麦市场供需整体宽松且政策性库存充足的情况下，小麦价格仍以稳为主，且当前虽然节日临近，但面粉需求增加不明显，不足于拉动麦价大幅波动。