近期，全球农产品包括商品市场迎来年内最后一个“超级周”，美国农业部(USDA)供需报告数据波澜不惊、美联储(FED)货币政策“按兵不动”，加之中美签订第一阶段贸易协议等题材的共振作用，美盘CBOT大豆期货开启“旱地拔葱”式的反弹走势，连带国外证券、金融等资本市场全线“飘绿(上涨)”。同时，相应地，随着我国政府对等发布暂不征收进口美国豆油等农产品额外关税，国内市场看涨氛围明显趋于理性，包括豆粕、豆油等相关下游产品价格震荡走低或盘整为主。

　　汇易网资讯认为，G2贸易协议令全球投资者持续紧绷的神经终于得以放松，不过2020年分阶段签署的后续双边协议，对市场的影响尚难以定性，豆类市场仍须长期注重风险防范，扩大进口采购者、点价基差者包括单边投机者，应当结合期权或保险等风控工具，毕竟中国有句老话：“解铃还需系铃人”，中美关系仍是关键。

　　Part1：G2磋商终于“落笔”、“盖章”，跨年市场内外强弱趋于分化

　　北京时间12月13日，美国与中国宣布达成第一阶段贸易协定，提振全球农产品市场持续低迷的氛围，美国基金在CBOT大豆和豆粕期货期权上持有10万多手的净空单，也表明地缘题材因其不确定性而存在着极高的风险。进入本周一(11月16日)，美盘豆类期货市场交投保持活跃。根据上周宣布的贸易协定，美国将减少对中国产品的部分关税，作为交换，中国未来两年将把美国农产品、制造产品和能源产品进口量提高约200亿美元。

　　与此同时，阿根廷政府称，新政府上调大豆、小麦和玉米出口关税，其中大豆、豆油和豆粕出口关税上调到30%，而玉米和小麦出口关税上调到12%，旨在缓解债务危机，但是将在短期内制约出口。往年来看，中国通常采购进口大豆中约有60%左右来自美国，今年南美相关升贴水持续大幅攀高，主要得益于中美贸易摩擦的持续升级，当前随着G2达成首阶段贸易协议，对南美市场造成的冲击影响不言而喻，对中国买家而言意味着进口成本理性回落。

　　Part2：政策面、基本面与技术面共振，我国厂商仍须手握风控工具

　　美国农业部(USDA)本月最新发布的12月份供需报告数据几乎“原地踏步”，对国际、国内市场的阶段性影响甚微。该报告预测数据显示，今年美国大豆产量为35.5亿蒲式耳，平均单产为46.9蒲式耳/英亩，收获面积为7590万英亩，均与上月保持不变。同时USDA维持2019/20年度美国大豆期末库存数据4.75亿蒲式耳。全球大豆期末库存数据为9640万吨。

　　本周一(12月16日)，随着一记锣响，郑商所迎来了两个商品期货能化期权——PTA、甲醇期权上市，媒体报道称，作为我国首批商品期货能源化工期权，PTA和甲醇期权有效填补这一领域的空白。此外，虽然我国期货市场的起步也较晚，但近十年来发展势头惊人;其中，三大商品期货交易所均诞生在20世纪90年代，而中国金融期货交易所则成立更晚。因此，我国期货市场的对外开放于2018年正式起步，商品、证券期权与生猪期货成为金融创新政策导向的“排头兵”，我国粮油人、饲料人和养殖人当运用好历史给予我们的发展机遇。

　　汇易网综合资讯认为，中美贸易关系有望延续分阶段实施的磋商态势，求同存异、进口增量，管理库存敞口仍是当务之急。然美国总统罕见的无法连任，美国对华政策可能发生重大变化，更加需要我们准备好应对市场带来的挑战，稳健经营、参与竞争甚至增加盈利。

　　显然，传统经营模式早已经无法适应波动率不断扩大、不确定因素增多的市场环境，随着我国粮油加工产业步入精细化利润管理的历史发展周期，期权工具的问世无疑能够大大提高加工商、饲料厂包括交易者的资金运用效率，同时结合资讯分析与数据智库等专业手段，甚至可以直接cover风控成本，间接降低远月合同采购时的基差水平，未来也将决定我国粮油、饲料产业的国际竞争力，以及企业、个人参与金融交易的核心竞争力，汇易网大数据平台将业内人士共同经历风雨，共同见证挑战之后的彩虹。

　　【结论】金融工具+动态策略+资讯分析+数据支持=【硬核实力】

　　历史经验告诉我们，发生在2004年的那场浩劫，让绝大多数中国大豆压榨厂付出了高昂的“学费”，集中采购、敞口暴露，CBOT大豆期货首次向上突破1000美分/蒲式耳的历史性关口，转而暴跌52%至510美分以下，部分集团企业甚至短短数月就亏掉一个油厂，最终再次成为美国基金的“囊中之物”。客观的说，除去我国粮油种植产业、加工行业的历史原因，例如生产环节过度依赖进口大豆等原料渠道……作为经营者和交易者自身而言，风险意识的淡薄、金融工具的缺失，风险控制才是企业持续发展、个人稳健交易的重要前提之一。