根据新华社华盛顿消息，美国总统特朗普12月2日表示，美国将立即“恢复”对从巴西和阿根廷进口的钢铝产品加征关税。特朗普当天在社交媒体发文称，巴西和阿根廷两国货币大幅贬值，这对美国农民不利，因“有许多国家通过进一步贬值本国货币来利用美元，这使美国的制造商和农民很难公平地出口他们的商品”，他表示美国将立即“恢复”对巴西和阿根廷钢铝产品加征关税，这也使得本已紧张的国际贸易形势雪上加霜。而由于中美磋商的不确定性背景，自贸易战爆发以来，中国转而从南美大量购买农产品，继而也引发市场对特朗普总统此举的猜测。

　　背景关注：2018年3月，特朗普宣布将对进口钢铁和铝产品分别征收25%和10%的关税，称进口钢铁和铝产品危害美国“国家安全”。韩国、巴西、阿根廷等部分国家随后同意对出口到美国的钢铁或铝产品实行配额限制，以换取关税豁免。特朗普政府对钢铝产品加征关税的决定遭到国际社会强烈反对。欧盟、加拿大、墨西哥等多个经济体已对美国钢铝关税采取反制措施，并向世界贸易组织争端解决机制提出申诉。阿根廷占美国钢铁进口量的不到1%。今年美国从巴西的钢铁进口量增长了近50%，弥补了从土耳其进口量下降的情况。

　　现代货币战争

　　上周，巴西经济部长暗示他不担心汇率波动，然后引发巴西雷亚尔兑美元汇率跌至历史最低点。贸易紧张局势以及巴西国内对未实现税收和公共部门改革的担忧，推动雷亚尔兑美元汇率跌至创纪录的低点4.27，目前则持续波动与4.22附近。而汇率变动又使得巴西以及包括阿根廷的商品在市场中具有竞争优势，这对巴西农业出口以及中美贸易战尤其重要。考虑到与美国贸易磋商的不确定性前景，中国转而从巴西和阿根廷购买农产品尤其是大豆和猪肉，此举似乎令美国政府感到不安，彭博社报道认为，美国农民正是特朗普总统争取连任总统的关键，故此恢复钢铝税则被市场视为向巴西和阿根廷报复。而特朗普总统一直抱怨美元太强，令市场担心美国可能会开启货币政策武器化的时代。

　　南美货币贬值的根源

　　过去两年，拉美国家货币在国内政治危机影响下大跌。上周巴西雷亚尔兑美元创历史新低，今年以来累跌将近10%。阿根廷比索兑美元今年更是重挫将近60%。11月，美元对雷亚尔大涨5.77%，为去年8月以来的最高月度涨幅，并且达到4.20以上的历史最高汇率。美元最近的飙升引起了投资者对央行干预迹象的关注。而不少美方专家也指出，巴、阿两国货币贬值的主要原因是经济下行而非操纵汇率，美方借此发出关税威胁不仅适得其反，还会挫伤市场信心。一些企业界人士也对关税威胁表达了担忧。他们认为，关税威胁“突出了贸易领域的不安因素”，12月形势莫测令人难安，投资者可能倾向于提前离场，以防年底形势突变。

　　南美社会各界反应

　　巴西保守的民粹主义总统博尔索纳罗表示，对他来说，美国总统宣布的措施不是“报复”，如果是的话，他会与特朗普就恢复对巴西和阿根廷的钢铝关税进行讨论。巴西铝业协会(Abal)表示，巴西向美国出口的铝已经付过了附加税。巴西经济学家则相继表示，巴西和阿根廷并没有故意让本国货币贬值。这是一种影响新兴经济体货币的普遍现象，而不是巴西和阿根廷有意的政策结果。阿根廷生产部长也同样驳回了巴西和阿根廷故意贬值其货币的说法，他表示“阿根廷货币具有灵活的汇率，可以适应全球变化。”而阿根廷外交部发言人则称，将会与美国过去元磋商钢铝税的决定。

　　选择南美市场的必然性

　　当然毋庸置疑的是，在中美贸易关系持续紧张之际，巴西和阿根廷已当仁不让成为中国市场的主要大豆供应商，这是市场自身的选择。统计显示，2018年7月(中美正式爆发贸易战)至2019年10月这16个月里，中国自美国进口大豆总量为1220.77万吨，同比下滑近60%，自巴西进口大豆总量8755万吨，同比略增3.79%，自阿根廷进口大豆732.24万吨，同比增加5.97%。但也需注意到的是，2019年10月份中国进口巴西大豆379万吨，同比2018年10月653万吨降幅达到42%，通过观察月度统计数据可见，2019年4月份以来，中国自巴西进口大豆的单月总量就整体不及2018年，这与国内严重的非洲猪瘟疫情对于蛋白饲料需求的影响也不无关系(官方数据显示，9月份中国生猪存栏量同比减少41%，造成豆粕需求下滑)。

　　但无论何种出发点，对于美豆而言，南美新季大豆即将“无缝对接”中国市场，若中美谈判再拖上两个月，那么美豆将错过本年度最佳销售期，并且有可能会继续成为平衡表上进一步庞大库存的组成部分。我们依然对中美贸易磋商充满期望，但正如汇易网基于此轮中美贸易摩擦进程所总结的，“川普变量”对包括中美农产品价格在内的全球商品市场带来不确定性影响，风险防范仍将是我国进口粮油厂商需要长期重视的首要入市策略。