一轮资产抛售大潮将阿根廷推向了危机边缘。本周一(8月12日)，阿根廷比索兑美元汇率盘中最低跌至65比索兑1美元，较前值(45.25比索兑1美元)单日跌幅高达37%。恐慌源于阿根廷左翼政府的圈土重来。而受到阿根廷市场波动影响，巴西雷亚尔本周也相继“破四”，上一次破四则是在5月19日。通常而言，货币贬值初期能刺激南美农民积极售粮，但随着贬值的深入以及对于经济不稳定的担忧，农民往往又会陷入惜售状态，尤其是对于阿根廷豆农而言，存大豆等于存美元，是对抗通胀的有效方法。而伴随着比索崩盘，阿根廷政府或将进一步调整农产品出口关税，这对于其下半年的大豆市场，是意味着不打算出口大豆的节奏了?

　　通常情况下，玉米、大豆和小麦等主要作物的价格几乎与农业生产国家的货币价值波动有着一定关联。例如，自2011年以来，巴西雷亚尔波动与美豆期价的相关性为0.73，而阿根廷比索与美豆期价的相关性为0.59，这意味着偏弱的南美货币汇率往往对于大豆价格而言是坏消息，当然巴西雷亚尔的波动影响维度要相对大于阿根廷比索。

　　截至8月12日，阿根廷比索收盘于60.23414，较年内低点(2019年1月11日36.90436)贬值幅度达到97%，而2018年期间源于阿根廷经济积弊已久、沉重外债负担以及美元持续走强，阿根廷比索贬值幅度达到了124%(最低9月30日41.23823，最高1月2日18.39621)。阿根廷经济的不稳定性使得对于阿根廷豆农而言大豆就是硬通货，更愿持豆而不是比索，即存豆等于存美元。据悉，今年迄今为止阿根廷大豆制成品的销售量较历史水平偏低30%左右。

　　而对于阿根廷大豆出口市场而言，除却来自货币贬值的影响之外，还有一项措施更是具有极大的困扰新。2018年9月3日，阿根廷经济部长Nicolas Dujovne宣布，大豆出口关税立即从25.5%下调到18%，豆粕和豆油出口关税也从25.5%下调到18%。与此同时，阿根廷还对所有基础产品出口征收每美元4比索的预提税，根据1美元兑换38.25比索的汇率，这相当于加征10.5%的关税。对于其他非基础产品，如豆粕和豆油，将征收每美元3比索的出口关税。

　　按照阿根廷经济部长Dujovne当时的说法，此举意味着大豆出口商将要交纳28.5%的关税，豆粕和豆油出口商将要交纳25.8%的关税。这些措施于2018年9月11日生效实施，一直维持到2020年。而伴随着今年以来阿根廷比索进一步崩盘，有消息称阿根廷政府准备考虑重新征收出口关税，汇率接近40时政府规定每出口1美元征收4比索关税，而当前比索已然突破60，市场预计未来几天里，每出口1美元的关税将增加到6比索;目前阿根廷的出口商纷纷在关税正式调整生效前进行注册。

　　所以对于阿根廷大豆出口销售市场索要面临的尴尬处境，隔着太平洋都能感觉到。虽然中美贸易关系仍具有极大的不确定性，这也使得南美大豆似乎从理论上更有机会从其中受益。国际不少分析机构均预测2019年下半年南美大豆出口有望激增。而对于平衡表上供应日趋紧张的巴西陈作出口市场，以及摇摆不定的阿根廷豆农售粮心态，市场依然对全球大豆市场的旋转马车表现出了加大的兴趣，让我们一同拭目以待。