8月3-9日(第32周)，周内我国豆粕市场总体振荡偏强，因中美关系短期再生变数，刺激连粕上行，其中周二盘中一度冲破2900关口，最终录得2.61%的周度涨幅，主流油厂豆粕现货报价区间2900-2970元/吨，环比涨幅达到90-110元/吨。本周国内豆粕市场成交热点依然是10-1月基差，但就短期而言，国内大豆、豆粕市场供应相对充足，油厂仍将在调控状态中调整价格。外盘市场，伴随着美豆进入关键生长期，由于今年播种时间的整体推迟，市场更期待天气题材的发酵，下周一(8月12日)美国农业部将公布经过重新调查的新作面积和产量数据，而目前市场较大的数据预期范围则代表了此次报告的不确定性，有机构认为这份报告或将重新改写市场走向，但更关键应该仍是中美贸易局势。

　　随着中美经贸磋商局势趋紧，周内国内8-9月豆粕现货成交好转，10-1月基差成交量也有明显增量，油厂锁利为主要目的，下游则建立对应四季度去库存预期的避险头寸，而需求的恢复节奏仍是关注重心。根据汇易大数据中心统计显示，截至8月9日的五个工作日，我国主流油厂豆粕总成交量为116.94万吨，日均成交量为23.388万吨，环比前一周的79.33万吨总成交量增加37.61万吨，或增幅47.41%。8月份以来7个工作日，全国主流油厂豆粕总成交量为159.19万吨，环比7月同期58.34万吨增幅达到172.86%，较6月同期的79.90万吨增幅为99.23%。

　　而本周推动豆粕期现货走高的另一方面动能则是来自于人民币贬值预期以及南美大豆贴水的大幅上涨。随着人民币汇率破七之后，我国进口农产品进口成本大幅提高。根据汇易大数据测算，周初9月船期巴西大豆人民币完税成本价格约3171元/吨，周五则跳涨至3346元/吨，扣除美豆期价和升贴水的涨幅，人民币贬值的贡献率则高达138元/吨。

　　至于巴西大豆贴水，近期中美经贸磋商的不确定性前景，加之中国又开始积极采购9月船期之后的巴西大豆，以及巴西平衡表的持续趋紧预期，共同造成巴西大豆贴水7月底以来对华报价的连续跳涨，考虑到中美两国贸易关系的波动性，贴水仍存在上行空间，但与美湾大豆贴水价差暂难达到2018年10月中旬的250-255美分。本周中国油厂约采购25船进口大豆，其中巴西大豆约15船。而截至目前9月船期进口大豆采购完成约50%，10月船期采购进度约10%。

　　美豆市场方面，一方面盘面兑现中美贸易紧张局势但又在860美分止跌，空头回补期价再度回升至890美分/蒲附近，则主要来自于市场对8月12日美农供需报告或下调美豆播种面积及产量的不确定性预期。天气预报显示，未来十天美国中西部天气没有太大变化，降水略跌于正常水平，由于8月份为美豆生长关键期，或又因为今年美国农作物的播种整体推迟，市场更期待天气题材的发酵;当然基于美豆旧作庞大的结转库存背景，行情大的震荡格局未变。