一、近期豆粕市场行情概述

　　近期，受到美国大豆播种面积增加以及大豆生长状况较好影响，美豆远月合约持续走低，另外市场投机基金的获利平仓盘加速了市场下行步伐。但值得注意的是，目前美陈豆库存相对有限，因此目前美豆盘面整体表现为近强远弱，国内市场在经历了端午假期之后，市场交投并不活跃，存在一定市场调整空间。

　　二、近期影响豆粕市场走势的主要因素：

　　1、美豆缺乏持续走高动能

　　美豆库存紧张是近几个月来推动CBOT大豆近月合约持续走强的关键，而未点价的中国买家屡屡被境外基金盯上，对近月价格的坚挺构成支撑作用。而天气稍许的不利，推升着远月合约的补涨。上周由于天气转向利好播种，以及南美大豆出口美国数量的增多，获利平仓盘促使了CBOT大豆远、近价格整体回落。上周末期间两艘巴拿马型货轮装运的巴西大豆，将运抵美国两大港口。至少七船约34.2万吨大豆目前正在装船、等待装船或正在驶向美国，而未来两个月还将有大约200万吨南美大豆陆续运抵美国港口，以缓解美豆供应紧张的态势。

　　随着南美大豆对美豆库存的补充，继续炒高近月合约的动能同样受到限制，近月合约高位震荡的概率更大。市场可能要等待6月底的美国农业部季度库存报告数据，来给行情指明方向。

　　2、国内油厂挺价意愿明显

　　尽管节前油厂开工率高，豆粕供应量增大，但饲料厂及经销商入市补库积极性仍旧较高。油厂豆粕实际库存压力较小。大豆压榨总量可能因假期因素出现一定下降，而下游需求仍旧朝着向好的方向发展，油厂未来一周的豆粕库存压力较小，对豆粕挺价的难度不大。不过油厂未执行合同明显上升，说明饲料厂和贸易商已经积累了一定的豆粕库存，随着豆粕现货价格的走高，如果外盘没有明显的上涨提振，饲料厂和贸易商后期的补库积极性可能受到一定限制。但整体上来说，油厂挺粕基础犹在，对豆粕现货价格有明显的支撑。

　　3、市场追涨意愿有限

　　豆粕期货仅仅经历了周二一天的明显调整，随后几个交易日，尤其是9月合约再次靠近反弹高点。但从主力席位多空变化上看，部分主多席位在反弹过程中积极增持空单对锁净多头寸，说明市场对价格追高态度趋于谨慎，在外盘推高动能减弱的背景下，国内豆粕期货价格可能有延续调整的需求，

　　三、目前国内豆类现货市场方面：

　　目前大连地区一级豆油报价6720元/吨。 天津地区一级豆油报价6720-6750元/吨。 秦皇岛地区一级豆油报价6800元/吨。 日照地区一级豆油报价6600元/吨。 华东地区一级豆油报价集中6820元/吨。 广州地区一级豆油报价6750元/吨。

　　大豆市场报价方面，哈尔滨地区报价4200元/吨，嫩江报价4100元/吨，佳木斯报价4160元/吨，大连进口大豆报价4180元/吨，山东地区报价4150元/吨。

　　四、后市研判

　　总的来看，未来一段时间，市场焦点将转向新豆面积、天气炒作以及中国买家后续需求，而在前两题材未起波澜之前，处于价值偏低位的远期大豆仍旧将受到进口买家的积极追捧，因此中国买家对远期大豆采购需求兴趣可能令远期大豆价格呈现出一定抗跌性。

　　(个人观点，仅供参考) 墨达