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上周，豆油期货2101合约，开盘6726元/吨，最高6922元/吨，最低6712元/吨，收盘6832元/吨，周上涨90元/吨，周涨幅1.33%，周交易量增加33.5万，周持仓量增加2.8万。由于19年1月2日低点4846元/吨跌破了18年8月25日低点5180元/吨。就是说二浪跌破一浪的底，只能把19年1月2日起点4846元/吨，定为第一浪的起点，对未来的行情来说是牛市，分中浪级别1~5浪。由于合约交割的原因，有大幅跳空的现象，只能随方就圆。

一，中浪级（1），走一个复杂5浪结构上涨，19年1月2日起点4846元/吨上涨至2020年1月2日终点7140元/吨。上涨2294元/吨，涨幅47.3%。

二，中浪级（2），是对中浪级（1）的下跌调整，按锯齿形型，分小浪ABC。

1，小浪A，走一个5浪结构，20年1月2日起点7140元/吨下跌至20年3月17日终点5342元/吨。下跌1798元/吨，跌幅25.1%。

2，小浪B，，暂时替代，是对小浪A反弹调整，分细浪abc

ⅰ，细浪a，20年3月17日起点5342元 /吨反弹至20年4月9日终点5770元/吨。上涨428元 /吨，涨幅8.1%。

ⅱ，细浪b，是对细浪a的下跌调整，20年4月9日起点5342元 /吨下跌至20年5月7日终点5730元/吨。

ⅲ，细浪c，分微浪1~5.

（ⅰ），微浪1，走一个5浪结构，20年5月7日起点5370元 /吨上涨至20年6月22日终点5822元/吨。上涨452元 /吨，涨幅8.4%。

（ⅱ），微浪2，是对微浪1的下跌调整，20年6月22日起点5822元 /吨下跌至20年6月29日终点5646元/吨。下跌176元 /吨，涨幅3%。下跌调整细浪1的32.4%。

（ⅲ），微浪3，走一个延长浪结构，20年6月29日起点5646元 /吨上涨至20年9月8日终点6922元/吨。高位震荡格局。

总结，从6月29日至9月8日，波峰和波谷，逐步抬高。根据趋势定义，新的一轮调整一直下降到前低6306元 /吨，这或许上升趋势的终结，或者至少脱变为横向延伸先期警训，如果下破前低6306元 /吨，上升趋势有可能转变为下降趋势。由于8月26日低点6306元 /吨至9月8日高点6922元 /吨，长度616元 /吨，除非是v型反转，波段越长反转可能性越小。，从8月6日的菜、豆价差高点2365元 /吨下跌到上周五收盘1821元 /吨，下跌544元 /吨，跌幅23%，01菜油持平，01豆油上涨544元 /吨，涨幅8.6%。走了一个菜油稳定豆油上涨。价差缩小修复有5种，1，菜油涨幅小于豆油。2，菜油跌幅大于豆油。3，菜油稳定豆油上涨。4，豆油稳定菜油下跌。5，菜油下跌豆油上涨。由于菜油大幅高于豆油，说明菜油太高，限制菜油消费，增加其他油类消费，鉴于菜油基本面极度紧张，短期大幅下跌有难度。目前菜油高位横盘，如果有效跌破8335元 /吨，才能开启下跌模式，走菜油跌幅大于豆油，反之只能走豆油涨幅大于菜油，目前技术和基本面分析，显得苍白。主要蝴蝶效应带动豆油上涨。上方压力6922~7000元 /吨，下方支撑6720~6626元 /吨，一旦跌破6720元 /吨，回踩不过6720元 /吨，小时级别有反转可能。综合以上所述：高位震荡格局，关注菜豆价差修复。仅供参考。