上周，豆油期货2101合约，开盘6630元/吨，最高6840元/吨，最低6570元/吨，收盘6742元/吨，周上涨94元/吨，周涨幅1.41%，周交易量增加14.2万多手，周持仓量减少1.07万多手。由于19年1月2日低点4846元/吨跌破了18年8月25日低点5180元/吨。就是说二浪跌破一浪的底，只能把19年1月2日起点4846元/吨，定为第一浪的起点，对未来的行情来说是牛市，分中浪级别1~5浪。由于合约交割的原因，有大幅跳空的现象，只能随方就圆。

一，中浪级（1），走一个复杂5浪结构上涨，19年1月2日起点4846元/吨上涨至2020年1月2日终点7140元/吨。上涨2294元/吨，涨幅47.3%。

二，中浪级（2），是对中浪级（1）的下跌调整，按锯齿形型，分小浪ABC。

1，小浪A，走一个5浪结构，20年1月2日起点7140元/吨下跌至20年3月17日终点5342元/吨。下跌1798元/吨，跌幅25.1%。

2，小浪B，，暂时替代，是对小浪A反弹调整，分细浪abc

ⅰ，细浪a，20年3月17日起点5342元/吨反弹至20年4月9日终点5770元/吨。上涨428元/吨，涨幅8.1%。

ⅱ，细浪b，是对细浪a的下跌调整，20年4月9日起点5342元/吨下跌至20年5月7日终点5730元/吨。

ⅲ，细浪c，分微浪1~5.

（ⅰ），微浪1，走一个5浪结构，20年5月7日起点5370元/吨上涨至20年6月22日终点5822元/吨。上涨452元/吨，涨幅8.4%。

（ⅱ），微浪2，是对微浪1的下跌调整，20年6月22日起点5822元/吨下跌至20年6月29日终点5646元/吨。下跌176元/吨，涨幅3%。下跌调整细浪1的32.4%。

（ⅲ），微浪3，走一个延长9浪结构，20年6月29日起点5646元/吨上涨至20年9月3日终点6840元/吨。有望进入细浪4的调整或者盘头。

总结，从6月29日至上周五，波峰和波谷，逐步抬高。根据趋势定义，新的一轮调整一直下降到前低6306元/吨，这或许上升趋势的终结，或者至少脱变为横向延伸先期警训，如果下破前低6306元/吨，上升趋势有可能转变为下降趋势。基差从8月14日开始有所下跌。华北天津下跌20元/吨，山东日照下跌70元/吨，华北，华东，华南，三地平均基差从8月24日275元/吨下跌至上周五205元/吨，下跌70元/吨。在期货失去现货支撑情况下，资金为所欲为，增加难度。从8月6日的菜、豆价差高点2365元/吨下跌到上周五收盘1932元/吨，下跌432元/吨，跌幅18.3%，01菜油上涨21元/吨，01豆油上涨454元/吨，涨幅7.2%。走了一个豆油涨幅大于菜油。目前菜油高位横盘，如果有效跌破8335元/吨，才能开启下跌模式，走菜油跌幅大于豆油，目前技术和基本面分析，显得苍白。主要蝴蝶效应带动豆油上涨。上方压力6794~6860元/吨，下方支撑6650~6570元/吨，综合以上所述：关注菜豆价差修复。仅供参考。