豆粕：涨累了歇歇等等报告公布再涨？

豆粕行情因美农业部公布种植面积报告和库存报告下调后，在上周便开启了暴涨行情，进入本周后，周一行情再度暴涨50-90元/吨不等，不过，在这之后连续几天行情多数稳定、或部分窄幅涨跌。截至到周四沿海主流价格在2820-2900元/吨左右。外围方面，一周来美豆期价除了本周一上涨，并且触及四个月高位以外，其余都是下跌走势，而当时上涨因担忧未来两周炎热干燥天气侵袭美国大豆种植区。其余的几个交易日都是以下跌为主，获利了结、炎热天气改善迎来降雨预期，其实本周大多时间的回落也是对近期持续暴涨后的一个调整，市场也是在等待新的消息指引。本周末有美国农业部月度供需报告，市场对此给予期望。8月合约周一晚收盘898.5美分，涨7.25;而到周三晚收892.5美分，所以几天虽然连续跌，跌幅也不大，仅在几美分。

国内方面，本周国内豆粕现货行情与盘面有点相似，极少数时间涨，大多数地区是窄幅震荡调整的。不过，与盘面不同的是，周一现货行情并没有上个交易日的美豆下跌而下跌，而是再度出现了一个50-80元不等暴涨行情，因为当天电子盘和连盘豆粕走势强劲，且因国内豆粕现货在经历了长时间的弱势后，仅在上周出现两天暴涨，在本周有进一步想追涨的意思。之后在周一晚美豆再度走高后，国内豆粕现货追涨底气消失，因近期国内大豆、豆粕供应依旧非常充足，行情继续追涨缺乏新的动力，当天行情基本上保持了平稳，仅局部地区窄幅涨跌走势。说明连续几次暴涨后，就目前的供应和价格对比，已经明显高出了市场需方心理价位，市场成交很差，观望心态浓厚，因此工厂继续报涨也是显得很苍白无力的。

不过，鉴于对后期供应的担忧以及成本的上涨和国内养殖需求等多方面共同的推动，存在较强的抗跌能力。在周二、周三、周四三天时间里，大多数都是保持稳定，局部地区偏弱下调也仅在10-20元/吨。

继上周美国农业部公布了种植和库存报告后：根据USDA预计数据显示：20/21年度美豆播种面积8382.5万英亩，低于市场平均预期8471.6万英亩和3月报告预估8351万英亩，19/20年度实际播种面积7610万英亩。截至6月1日当季美豆库存13.86亿蒲，低于市场预期13.92亿蒲，去同17.83亿蒲。本周末美国农业部将公布7月份月度供需报告，市场对这份报告给予期望。外加最近美豆开始炒作天气，如果数据利多，那么美豆很可能迎来一波新的上涨行情，国内豆粕行情则将进一步追高。但具体还要等待报告最终的公布情况。

重要因素：

1、交易商正在等待美国农业部发布月度作物供需报告，报告将于北京时间周六凌晨00:00出炉。周一公布的一项调查显示，分析师平均预计美国农业部(USDA)报告将显示美国2020/21年度大豆产量为41.50亿蒲式耳，大豆单产预估为每英亩49.96蒲式耳。分析师平均预期，美国农业部将在报告中公布美国2019/20年度大豆年末库存为5.84亿蒲式耳，2020/21年度为4.16亿蒲式耳。

6月份报告中：美国2020/21年度大豆产量预估为41.25亿蒲式耳，5月预估为41.25亿蒲式耳。美国2020/21年度大豆单产预估为每英亩49.8蒲式耳，5月预估为每英亩49.8蒲式耳。美国2020/21年度大豆年末库存预估为3.95亿蒲式耳，5月预估为4.05亿蒲式耳。

2、美国部分产区旱象抬头，长期天气预报显示，未来三十天里，在一些严重干旱的地区，天气预报仍将继续干燥，从科罗拉多州东部、南部新墨西哥州东部和北部再到东部诸州等等;并且未来干燥不仅仅表现在西部地区，中西部的部分产区也开始旱象抬头，包括北达科他州以及南达科他州北部部分地区，甚至包括从内布拉斯加州西南到科罗拉多州东部。而短期预报来看，下周的天气依然偏干，高压脊覆盖范围从落基山脉扩大至俄亥俄河谷，高压脊脊峰的降水并不足以抵消高温天气带来的土壤水分损失。

3、美国农业部(USDA)周一公布的每周作物生长报告显示，截至7月5日当周，美国大豆生长优良率为71%，前一周为71%，去年同期为53%。当周，美国大豆开花率为31%，前一周为14%，去年同期为8%，五年均值为24%。当周，美国大豆结荚率为2%，去年同期为1%，五年均值为4%。

4、美国农业部(USDA)周一公布，民间出口商报告向中国出口销售26.4万吨大豆，2019/20市场年度付运。美国大豆的市场年度始于9月1日。

5、ABIOVE预计2020年巴西大豆出口量为7950万吨，高于6月份预测的7800万吨，比2019年增加7.3%。受中美贸易关系紧张影响，中国买家转向进口巴西大豆。今年巴西大豆出口将仅低于2018年的8330万吨。ABIOVE称，今年巴西大豆出口收入将达到266亿美元，略高于上年的261亿美元。

6、巴西独立分析机构Celeres公司执行总裁Anderson Galvao在7月初举行的大豆和豆粕市场在线会议上表示，2020/21年度北美农户将热衷种植大豆，将大豆播种面积提高10%，同时减少玉米播种面积，因为玉米价格竞争力下降，中国的大豆需求可能增加。他说，在2020/21年度，美国将提高大豆播种面积，改善在国际市场作为生产国和出口国的地位。不过美国出口商将面临一些困难，他们将努力从南方共同体国家抢回在国际市场的份额。