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本周三（5月6日）国内投资者热切期盼的夜盘交易终于恢复，2020年2月3日因防控新冠肺炎疫情的需要，证监会发布通告暂停国内所有期货期权品种的夜盘交易，时隔三个月之后的“夜猫子”模式重启也令市场喜忧参半。不少网友的观点差异鲜明：1、“喜”者认为，国内期货市场交易的大多数商品对外依存度较高，恢复夜盘后不仅意味着更多的（外盘）联动交易机会，也为亟需套保风控的中国厂商提供“保护伞”。2、“悲”者认为，近三个月来，新冠疫情严峻形势引发国际市场金融海啸，不少商品价格的波动率早已“被颠覆”，单月大涨大跌10%-30%不在少数，国内夜盘恢复后将迎来跟盘震荡加剧的新常态。

Part1：五月我国植物油市场“开门大吉”，夜盘交易活跃程度超出预期

本周三21点国内期市恢复夜盘，以大商所豆油、棕榈油和豆粕期货品种为例，夜市开盘后短短两三分钟里，每个期货品种的交易量从1-2万手快速增长至6-8万手，表明超过三个月“冬眠”之后，各类交易主体（机构、企业和个人）对农产品合约的交易热情“井喷”。“五一”长假期间，尽管受到全球新冠确诊病例总人数令人担忧的超过300万人，以及国际原油价格跌破“零度线”弱市震荡的拖累，以及美国总统特朗普意外警告调整对华关税措施的冲击影响，美盘CBOT大豆类，马盘BMD毛棕油期货合约全线下挫，但是对于食用植物油尤其是菜油、棕榈油而言并未改变节前的筑底态势，间接支撑近期我国现货市场的行情走势。

JCI数据中心的跟踪资讯显示，大商所（DCE）豆油主力2009期货合约盘中下探5280元/吨的关键支撑，不过大盘并未改变今年3月13日美国金融海啸爆发迄今的筑底态势；同时，连棕油主力期约维持在4280元/吨一线，略高于节前的年内低点——4274元/吨与连豆油形成每吨千元的价差，已经迈入历史极值区间的上限。此外，作为完全本土化的郑商所（ZCE）菜油期货合约，主力连指已经反弹至6688元/吨，较节前低点——6468元/吨上涨了220元/吨，成为节后我国植物油期货市场的“领头羊”，显然夜盘恢复有助于大盘夯底。

Part2：五月我国植物油市场“开门大吉”，夜盘交易活跃程度超出预期

汇易网注意到，我国资本市场进一步改革开放以来，越来越多的夜盘交易品种不断丰富。例如2019年6月17日，中国证监会和英国金融行为监管局共同推出“沪伦通”，业内评价：从投资者跨境到金融产品跨境的飞跃，伦敦和上海两地7-8小时的时差问题最终得到解决。我国期货期权市场不能独缺夜盘交易，否则中国厂商将直面海外市场巨震的风险，正如汇易网之前VIP报告文章——《新冠疫情背景下，我国夜盘市场超长时间暂停是风控还是风扩？》所分析过的，“业内呼吁特殊疫情背景下早日恢复夜盘交易，保障中国各类企业、个人规避外盘风险敞口。”目前，国内交易员重启“夜猫子”交易模式，今年挑战与商机继续并存！

【国际热点综述】周四，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货市场上涨，因为中国恢复采购美国大豆和玉米，气象预报显示美国农业产区将会出现低于冰点的温度，引起市场担心一些作物可能受到破坏。冷过圣诞！两股极端天气来袭，美国迎最冷5月周末。截至收盘，大豆期货上涨0.50美分到11.75美分不等，其中7月期约收高11.75美分，报收844.25美分/蒲式耳。美国农业部将于下周发布5月份供需报告，这份报告可能显示小麦、玉米和大豆库存充足。中国本周入市采购了一些美国大豆，而周四中国又购进了一些玉米。期货交易员正在消化几个月内出现美国负利率的可能性，“油价跌到负证明了一切皆有可能。”截止北京时间5月8日6时，全球新冠肺炎确诊病例累计3,816,962例，累计死亡268,686例。美国新冠肺炎确诊病例累计已达1,288,051例，过去一天新增24,959例，累计死亡76,729例，过去一天新增1,930例。周四，亚洲棕榈油现货市场休市，因为马来西亚庆祝公共节日。

综上所述，今年3月份以来，全球经济形势因为新冠病毒大流行而面临持续衰退，美联储更不惜祭出“∞”无限QE货币政策来“兜底”所有可能出现的最坏结果，由此可见，流动性泛滥叠加地缘、天气与汇率等炒作题材，不排除近阶段植物油价格震荡夯底之后蓄势突破的空间。夜盘交易的恢复对于中国企业而言可谓是及时雨，“这是最好的时代，这是最坏的时代”！本周四（5月7日）美国多家媒体报道称，特朗普否决了一项国会通过的限制美国总统对伊朗动武的两党决议，这意味着地缘时局的变数有增无减，包括未来中美关系将何去何从，都将继续考验“全天候”的中国粮油厂商等交易主体，风控警钟仍应长鸣不可松懈！