当前市场每天都在刷新我们的三观，美油跌至负数在历史上从未有过，不可否认这波抄底者损失惨重，正如昨天笔者在文章里所述，抄底“黄金坑”风险巨大，因为随时可能掉进万劫不复的深渊。原油价格本轮下跌再次警告我们，未来一定还会有许多黑天鹅事件，当下活下去大于一切。

本轮油价暴跌原因很复杂，有地缘政治影响，也有大国博弈因素，油价从来都不是由供需基本面主导。这次油价暴跌对世界经济影响显而易见，特别是在新冠病毒作用下，爆发的威力不亚于一颗大当量的经济核弹。郑棉在持续抗跌一段时期后，再也绷不住了，跌破了10日均线。未来走向哪里，且不论是否二次探底，但至少表明未来恢复起码需要一段时间。

昨天笔者文章里谈到，5月份宏观经济数据和棉花消费数据至关重要。进入4月下旬，全球新冠疫情仍未有拐点迹象，不断有国家的感染人数快速攀升。有人预测疫情拐点就是商品价格底部，目前来看，现在的底部是真是假，需要市场去验证。一切投资逻辑在黑天鹅事件面前都变得极其脆弱。可以预见4月份的经济和消费数据不会有多大起色。在经济全球化的今天，世界经济处在一个链条上，倘若一处发生断裂，别国很难独善其身。

现在棉花就是一张名牌，各个机构统计发布的供需数据随处可以看到，棉纺全产业链运行情况确实越来越差，既然是名牌，再细致分析的意义有限。“擒贼先擒王，打蛇打七寸”，抓住了主要矛盾才有可能对未来棉价走势做出正确预测和判断。现实最大的问题是，疫情走势飘忽不定，四处开花，谁也不知道下一阶段会发生什么，这时候保持耐心尤为重要。

在新冠疫情影响下，全球央行开始了大放水，从股市和大宗商品价格走势上判断，效果并不理想。在通胀预期下，更要警惕价格下跌带来的通缩。特别是低油价大概率向全球输出强通缩的情况下，对疲弱的经济体打击会更大。

正如狄更斯所言：“这是一个最好的时代，这是一个最坏的时代；”我们不必对未来过于担心，也不能过于放松警惕。此次石油事件再次警醒我们，在这样混乱的大环境下，一定还会有其他黑天鹅事件袭来，最重要的是要保持定力活下去。