相比工业品而言，油料品种基本面偏强，国内大豆豆粕库存目前处于历史低位，而且3月大豆到港量较小，供给偏紧此前支撑油料抗跌。在美联储紧急降息并重启QE，且中国央行定向降准的利好激励下，多头资金流入油脂油料市场推升期价，不过美联储举动反而让市场恐慌情绪加剧，A顾重挫，油脂油料独木难支午后走跌。

　　世界卫生组织(WHO)将新型冠状病毒疫情定性为全球大流行，全球市场悲观氛围加重，美股再遭重创，道指自金融危机以来首次确认进入熊市区域，阿联酋加入沙特计划增产行列，油价继续深跌。油脂受累下探新低，棕榈油逼近去年7月以来低点，豆油则向去年5月低点靠近。尽管MPOB报告显示，马来棕榈油2月库存减少一度支撑市场，但报告同时印证马来西亚棕榈油将进入增产周期，且因新冠病毒对经济造成重大影响，主要进口市场的需求将大幅减少，而油价低廉使得生物柴油不具吸引力，棕榈油未来需求悲观。

　　国外疫情将是目前油脂油料市场的新增变量。国外疫情发展迅速，包括韩国、意大利、伊朗、日本等国的肺炎疫情发展情况比较快，是市场最为担心的，前期中国疫情发展给外围市场带来压力，后期海外国家的疫情发展情况可能给国内带来压力，市场对海外经济发展不稳定地区肺炎疫情的爆发最为担忧，这是我们需要时刻跟踪和注意的风险点;如果海外市场疫情发展迅速，对疫情的恐慌情绪将再次占据主导地位，疫情发展的不确定性将促使资金滋生避险情绪。

　　国内油脂的基本面情况表现不佳，由于下游需求差和物流限制等因素的影响，国内豆油库存激增至103万吨，而棕榈油的库存也上升至94.45万吨。在油厂复工的情况下，大豆开机率提升，上周大豆压榨量已经恢复至180万吨左右的水平，而且后期还将继续恢复。这就意味着在未来一定时间内，在疫情管控放开之前，国内油脂的供应增加还将导致库存的上升，盘面在短期内还将保持弱势，即便会略有反弹，强度也不会太大。

　　目前无论是国际还是国内的基本面都处于相对宽松的状态，最大的问题都是需求的短缺。目前印尼的减产还需要进一步的等待和评估，需求端印度的斋月备货会给市场带来一些支撑。而从国内的角度来看，油脂需求的恢复还需要比较长的时间。油脂行情还将保持弱势震荡的走势，价格的反弹还是需要等待疫情控制后餐饮需求的恢复。

　　豆油减仓的情况下处于底部弱势震荡的走势，期价日内尝试上破5日均线失败回落。并没有受到国际原油大幅下挫的影响走出加速寻底的行情。近4个交易日一直在横盘阶段，建议投资者关注下5日均线的压力位，没有突破之前日内偏空思路对待。