在中美达成第一阶段协议后，似乎很多人认为豆类需要一个大跌来回应这个消息，结果周一开盘回来，盘面不跌反涨，似乎出人意料又在情理之中。

　　首先，对于豆类的影响其实在之前已经被消化掉，中国已经在之前对进口的美豆进行“去关税化”，该利空已经在之前发酵掉，而从另一方面来讲，目前中美第一阶段的协议更像是短暂的互相妥协，而不是真正彻底的协议，而后期关于这块可能还有变动，因为双方相互所加征的关税并未完全减免，只是避免了继续恶化。

　　而对于盘面上涨的原因，我们先从进口成本上来说，中美和谈的消息导致美豆拉升，直接导致进口大豆成本上涨，尽管未来有可能进口大豆较多，给予供给端以较大压力，但是短期内的国内库存并不高。

　　至少在年前，国内供给端不会有过大压力，而真正的压力或许在年后，但那个不是现在要考虑的问题。

　　国内大豆库存偏低，就会导致国内开工率不会爆棚，而今年的新年来的比较早，预计1月20号前后油厂已经会开始陆续停机过年，这样对于油粕的供给预期压力也不会太大。

　　对于豆粕端，水产饲料的消费清淡让其需求少了一部分，暂时不会在需求端做文章，但是其本身库存较低的问题，是前面多头一直相信会涨的一个理由，

　　但是目前豆油强势，对于豆粕上涨的动力并不强。而后面库存低的问题可能会被年后大豆大量到港所解决，所以豆粕目前就是震荡，涨跌动力都没那么强，而年后则是看开春后的需求能不能跟上供给端增加的压力，如果供需双旺，盘面上涨可期，如需求跟不上，豆粕仍会有探底压力。

　　豆油在2019年最后几个月红火了一波，目前看来，这种趋势仍在继续，因为去库存在持续，且目前库存已经回到了2017年1月的水准，

　　且降库趋势依旧存在，尽管棕榈油涨势略显疲态，但是豆油趋势仍旧不减，加上临近年节以及压榨进度跟不上，豆油库存在年前很难有所增加，如果继续去库存，那么豆油仍会在短期保持强势，唯一有疑问的在于年后，当消费淡季碰上压榨增加，豆油的去库存是否能够一如既往。当然这是后话，年前就不再多说。.

　　短期来说，当大豆进口供给增加的时候，碰上了国内的新年，在年前这段时间，油粕很难对于市场形成有效的供给压力，而年后，油粕豆都有一定变数，但在年前，还是属于偏强，无大跌之忧。