进入2019年以来，由于我国非洲猪瘟防疫形势依旧严峻，导致国内能繁母猪存栏种群进入淘汰高峰阶段，截止至8月全国能繁母猪存栏量继续环比(-9.1%)、同比(-37.2%)，这也是创纪录的连续71个月无明显增长。同时，近两年我国生猪养殖行业结构性调整，散养户集中退出，规模化比重提高，也在一定程度上导致衔接国内商品猪存栏供应能力不足，JCI大数据中心的市场跟踪资讯显示，截止至本周，全国毛猪(活猪)收购均价指数首次站上36元/公斤，大部分地区猪价升值38-39元/公斤，尤其是在华南地区当地活猪收购价格几乎接近或达到40元/公斤，印证着今年3月乌镇JCI“春之华”本网对猪价站上风口的预判。

　　Part1：“火箭猪”创纪录推高通胀系数，业内关注后市行情能否看高一线

　　近日一则关注关于生猪的新闻令市场“弹眼落睛”，2019年9月，广东省首笔生猪活体抵押贷款花落肇庆……当地农商行以“生猪活体登记+保险保单+银行授信”模式，创新推出“生猪活体抵押贷款业务”。肇庆市YX原种猪场有限公司以400头活体生猪为抵押物，获得500万元贷款，折算抵押1头猪活猪可获得1.25万贷款，反映着我国政府倡导金融创新对“三农”领域的积极促进作用。其折射出的市场信号至少包括两个内容：一方面，我国生猪价格已经到了创纪录的高位，市场价值得到充分的体现;另一方面，国务院发布促进生猪养殖规模恢复、保障相关肉品市场供应、稳定物价水平可控的调控政策，金融创新产品正是为了扶持类似原种猪场等相关企业，尽可能快的从养殖终端促进国内生猪供应的增长能力。

　　Part2：生猪养殖“本命年”天量利润，终端“疯扩”或带来中长期风险

　　由于今年10月上旬以来，国内毛猪出栏价格单边升幅超过两成，年内全国猪价指数累计涨幅最大甚至高达2.1倍，也带动猪肉及其制品价格全线上扬，成为影响我国居民消费支出的“猪通胀”因素。国家统计局10月15日发布数据，2019年9月份，全国居民消费价格(CPI)同比上涨3%，超过业内普遍预期的2.8%涨幅，9月CPI重返“3.0时代”过半系猪肉价格上涨推动。今年1至9月平均，CPI比去年同期上涨2.5%，低于全年3%左右的调控预期目标。9月份构成CPI的八大类商品和服务价格同比七涨一降。食品中，猪肉价格上涨69.3%，涨幅扩大22.6个百分点，影响CPI上涨约1.65个百分点。牛肉、羊肉、鸡肉、鸭肉和鸡蛋价格涨幅在9.4%至18.8%之间，完全符合今年3月汇易网对猪市看涨的重大预判。

　　Part3：十月中美贸易战按下“暂停键”，业内呼唤生猪期货“保驾护航”

　　2019年10月17日，农业农村部畜牧兽医局局长表示：“8月份生猪存栏环比降幅是9.8%，9月份收窄至3%;8月份能繁母猪存栏环比降幅为9.1%，9月份收窄至2.8%。两项指标均为今年3月份以来首次收窄。”“综合生猪存栏和能繁母猪存栏环比降幅明显收窄、规模猪场生产由降转增、猪饲料产量止降回升、种猪销量持续大幅增长等情况判断，养殖场户的生产积极性正在进一步提高。按照这一趋势，年底前生猪产能有望探底回升，市场供应将逐步增加，明年有望基本恢复到正常水平。”JCI大数据中心的统计讯息显示，据对100家重点种猪企业监测，9月份后备母猪销量环比增长70.7%，8月增幅为80%，两个月累计增长2.1倍多。如图所示，目前由于国内生猪价格持续突破历史高点极值，各地养殖企业盈利水平已经升至2000元/头以上，个别没有遭受非瘟疫情影响、自繁自养的生猪企业盈利最高达到惊人的4000元/头。暴利时代的我国生猪养殖行业是否会再次陷入“猪周期”大起大落的魔咒?

　　汇易网视角解读，对于早在上世纪30年代完成农业现代化的美国，则建立了以市场调节手段为主、行政管理手段为辅的畜牧业风险管理体系，以保证生猪养殖业供给与需求的稳定。这一体系主要包括政府财政支持手段、风险保险制度、开展期货期权交易。

　　1、美国农业部下设农场服务局，该局每年用于对受灾农场主的救助资金达数十亿美元，帮助农场主抵御灾情，平抑市场价格;

　　2、为了灵活应对价格变化的风险，将收入损失减低到最小，保障国内畜牧业持续稳定发展，美国建立了畜牧业风险保护保险制度，承保市场价格变化导致的收入风险;

　　3、美国芝加哥商业交易所自1966年开始生猪期货交易，后又上市了瘦猪肉期货期权，由于美国畜牧业生产标准化程度较高，期货期权交易有发现价格、规避风险的作用。

　　其他方面，10月17日，我国商务部召开例行新闻发布会，商务部新闻发言人高峰在发布会上表示，中方企业目前仍在继续根据国内市场的需要，增加自美采购农产品。高峰同时表示：“双方在高级别磋商结束以后，一直通过各种方式保持密切沟通，工作层正在就协议的具体文本进行磋商。”对于养殖行业而言，市场密切关注400-500亿美元的年度购物清单，肯定包括美国猪肉及其制成品的对华销售，这也意味着2020年之后国内行业风险相应积聚。总之，中国有句老话：“猪粮安天下”!生猪本命年，金猪之年、疯狂扩栏，是否会为将来埋下(猪价跳水、利润暴跌和集中淘汰)的隐患“种子”?如果生猪期货能够早日问世，势必能够如同鸡蛋期货为行业提供保驾护航、稳定发展的重要作用，这正是业内人士日夜期盼的。