9月23日以来郑棉主力期货打开13000元/吨支撑位置，再度开启回落模式，截止25日收盘主力期货CF2001下探至12580元/吨，市场紧张气氛渐渐浓。与前期下跌不同之处在于，近期正值国内新棉陆续上市阶段，尤其作为重要产地的新疆地区，新棉收购处于启动阶段，郑棉回落势必对轧花企业的收购、加工带来较大影响。

　　近期，新疆地区开秤轧花厂数量逐渐增加，除手摘棉收购企业开机率有所回升外，机采棉采收也陆续拉开序幕。目前手摘棉主流收购价格5.7-5.9元/公斤，南疆巴楚高价为6.2-6.4元/公斤，而已经开秤的昌吉、奎屯等地机采棉主流收购价格则为4.6-4.8元/公斤。开秤企业皮棉加工销售差异较大，大多手摘棉用于民用棉加工，且基本已经跟内地客户签订合同订单，成交价格在13400-13700元/吨。奎屯某机采棉加工企业反馈，近期专业仓库刚开始预约入库，每日预约数量为400吨，因开机企业不多，总体入库规模不大，预计国庆节后会大幅增加。目前只要加工够一批就及时预约入库一批，申请注册新棉仓单为主，以免后市价格大幅下跌。

　　对于近期期货价格下跌的影响，疆内外企业均表示较为担忧，尤其一些内地企业为积攒一定量籽棉，上周收购高价达3.3元/斤，日收购量在40-60万斤不等。近日皮棉现货跟随市场下调200-400元/吨不等，籽棉价格也承压下调0.1-0.3元/公斤。新疆一些轧花企业按预收价格给棉农做出承诺，但大幅下调籽棉价格又面临抵触，处境进退两难。同时，不可忽视的是近期棉籽价格也快速下滑，局部地区降幅达到0.05-0.20元/斤，轧花厂加工利润受到挤压。若按目前机采棉收购价4.6元/公斤，棉籽2.2元/公斤估算皮棉平均成本在11800元/吨[l1]左右，后期大量套保仓单的注册再次给期货市场带来压力。

　　纵观当前棉市，中美经贸磋商的反复变化，使产业链各方参与者保持高度避险心态。上年度陈棉结转库存高位，棉花加工企业售棉面临较大压力。后期随着新皮棉上市量的增加，为避免单边下跌带来的风险，也为增加销售渠道，轧花企业会自行套保或将皮棉出售给期现公司作为仓单，预计本年度产业套保资金将再次大幅增加，棉价或再度创出新低。