9月25日郑糖低开高走，最终中幅收高。郑糖指数开盘5399，最高5456，最低5393，收盘5452，上涨37点，成交66.75万手，持仓84.38万手，增仓1.05万手，收出一根带下影线的中阳线。MACD零度线上收口，绿柱递减，KDJ逐渐进入低位，继尚未形成金叉。收盘于中短期均线之下，下方受到中短期均线支撑。

　　柳盘震荡回升，其中20013合约开盘5470，最高5520，最低5470，收盘5515，上涨40元，成交5.50万手，持仓20.99万手。20053合约上涨37元，以5478元报收。

　　国内白糖主产区现货价格多次上调：广西：南华报价5770-5810元/吨，第一次报价上调20元/吨，第二次报价上调10元/吨，第三次报价上调30元/吨，取消批量优惠。凤糖报价5870元/吨，第一次报价上调20元/吨，第二次报价上调20元/吨，取消批量优惠。东糖报价5850-5860元/吨，第一次报价上调40-60元/吨，第二次报价上调30元/吨，成交一般。湘桂报价5780-5860元/吨，四次报价累计上调40-50元/吨，成交一般。广糖报价5780-5800元/吨，碳化一级糖报价5900元/吨，报价不变，成交一般。南糖博宣暂无报价。云南：南华昆明报价5800元/吨，祥云报价5770元/吨，大理报价5760元/吨，第一次报价上调20元/吨，第二、三、四、五次报价分别上调10元/吨，成交一般。英茂昆明报价5760元/吨，大理报价5720元/吨，第一次报价上调20元/吨，第二次报价上调40元/吨，量大从优。广东：广垦暂无报价。海南：南华码头一级糖暂无报价。贵州：南华厂内车板暂无报价。新疆：乌鲁木齐新糖报价5600元/吨，陈糖报价5500元/吨，成交清淡。内蒙：凌云海白砂糖、绵白糖暂无报价。博天糖业优级绵白糖、一级绵白糖、优级白砂糖、一级白砂糖暂无报价。

　　综合来看：受国际糖市触底反弹和供应速度缓慢提振，今天国内糖市再显强势，郑糖低开高走，盘中没有明显调整一路走高，尾盘收于全天最高点区域。

　　国内白糖主产区现货价格再次出现多次报价上调，以广西为例已开始全线向5900元靠拢，如此幅度已超过冰峰的预料，不过这主要是受进口糖供应缓慢所导致的结果。

　　从郑糖指数日K线来看，在六十日均线区域受到极强支撑之后连续上行，今天收盘已站上30日均线，增仓收出中阳线，只是成交量出现了萎缩配合不够理想。MACD零度线上收口没有击穿零度线进入弱势区，KDJ低位收口即将发生金叉，技术上存在反弹要求。

　　对于国内白糖现货价格的再次上调需冷静对待，虽然冰峰认为近期现货价格还是会维持高位，但继续上行已过于勉强，毕竟进口糖供应只是时间问题。期糖大幅贴水现货的情况抑制了下行的动能，按照当前国内糖市基本面情况5300左右的糖价在春节之前也非高糖价范畴，制糖企业套保意愿都会极弱。

　　所以，现货阶段性短缺和供应增加的博弈是当前国内糖市主要矛盾，机会只属于制糖企业，经销商囤货需谨慎。期糖5400还是属于中期价格中枢，缺乏趋势性方向选择，无论上行看牛市还是下行看熊市条件都不具备，预计还将维持窄幅波动一段时间。