一、大豆进口利润周度回顾

　　上周大豆升贴水价格整体看上涨较多，使得利润整体偏恶化。当前8月船期巴西大豆进口毛利在140，较上周恶化-28个点，其中盘面价差贡献11，升贴水上涨贡献-39个点。11月船期美湾大豆进口毛利在88，较上周恶化-16个点，其中盘面价差贡献10，升贴水价格上涨贡献-26。具体分地区利润变动明细如下表：

　　

　　二、豆粕保本成本测算

　　美豆价格近期波动较大，美豆价格较上周同期下跌10美分左右，豆粕保本成本较上周整体下跌30元左右。各月份分地区保本成本如下表：

　　注：已采购豆粕保本成本是根据实际已采购升贴水以及华东地区各月份豆油现货价格推导所得;即期采购豆粕保本成是根据当前升贴水价格以及华东地区各月份豆油现货价格推导所得。

　　三、买豆粕网观点

　　美豆价格近期波动较大，整体受天气影响较大。周末前期干旱区域迎来有效降雨，但周二的优良率报告低于市场预期，美豆价格大幅反弹，今日又有所回落。对美豆单产影响较的大是8月的降雨以及优良率，后期仍然需要持续关注降雨情况。一旦墒情改善，美豆价格将重新交易大供给环境。国内现货压力持续，使得近期大豆进口利润有所恶化。后期看，国内集中到港压力或将结束，基差进一步杀跌空间有限。而且在当前大豆进口利润下，油厂采购意愿较差，远月基差逢低可适当采购。